10 Jahre Szew Grundinvest
Entwicklung und Learnings aus den ersten 10 Jahren
Disclaimer: Der folgende Beitrag stellt keine Anlageberatung oder Empfehlung dar. Dieser Beitrag soll eine journalistische Publikation darstellen und dient ausschließlich Informationszwecken.
Das Wikifolio besteht nun seit zehn Jahren und auch wenn es keine offizielle Zielrendite für das Wikifolio gibt, so hatte ich in den ersten Interviews immer gesagt, dass meine bisherige Rendite bei rund +30% pro Jahr lag und dies auch mein persönliches Ziel für das Wikifolio ist (vor Gebühren) und damit ~+25,7% nach Gebühren. Nun, nach zehn Jahren, liegt die Rendite nach Gebühren mit +23,4% bzw. +27,3% vor Gebühren pro Jahr etwas unter meiner gewünschten Rendite, so dass ich mit diesen ersten zehn Jahren nicht vollkommen zufrieden sein kann.
Der Grund dafür lag nicht in den Marktbedingungen, denn mit meinem Wikifolio kann ich in alle Branchen und Unternehmensgrößen investieren, die über L&S handelbar sind. Dadurch sehe ich meine persönliche Aufgabe vor allem darin, sowohl die aktuell unterbewertetsten Branchen als auch die dort interessantesten Unternehmen auszuwählen. Mit meinen Branchenwechseln bin ich insgesamt zufrieden. Zum Beispiel der Ausstieg 2021 aus dem Tech Bereich, den Nebenwerten, den Ein- und Ausstieg in den E-Commerce rund um Corona oder dem rechtzeitigen Einstieg in den Rohstoffbereich. Manche Branchen wie die Emerging Markets sind bislang allerdings noch nicht aufgegangen.
Den Grund für die Zielverfehlung sehe ich eher im Bereich der Auswahl der Einzelwerte. Vor allem dann, wenn diese sehr hoch gewichtet wurden. In Einzelfällen ging dies gut, zum Beispiel bei Westwing oder der Global Fashion Group. In diesen Fällen lag es aber nicht zwangsläufig an der Auswahl dieser Einzeltitel, sondern der Branche generell. Hätte ich Westwing und GFG nur halb so hoch gewichtet, dafür aber zwei weitere E-Commerce Unternehmen wie Wayfair und Zalando hinzugenommen, wäre das Ergebnis ähnlich gewesen.
Häufiger führte die hohe Gewichtung von Einzelwerten eher zu einer schwachen Performance wie zum Beispiel in 2023 mit Antares Vision und Worldline.
In früheren Jahren waren es z.B. Readly und Mail.ru. Die Entwicklung der Einzelwerte in den jeweiligen Jahren kann man nun durch die Analyse Funktion von wikifolio sehr gut nachvollziehen.
Aus dieser Entwicklung habe ich schon im Laufe diesen Jahres meine Schlüsse gezogen und dies ist auch ein Grund dafür, warum das Wikifolio zuletzt bereiter aufgestellt war. Denn diese Schwankungen in Einzelwerten möchte ich zukünftig stärker reduzieren, denn die bisherige Performance lässt sich meiner Meinung nach auch durch ein etwas breiteres wikifolio mit mehr Aktien aus den jeweils ausgewählten Branchen darstellen. Dies führte in diesem Jahr bereits zu einer deutlich harmonischeneren Gewinn-/Verlustverteilung, es bleibt abzuwarten, ob dies auch in den kommenden Jahren der Fall sein wird.
Ich gehe davon aus, dass das wikifolio zukünftig eher aus 10-25 Aktien bestehen wird statt bisher 6-15, sich aber weiter auf 3-5 bestimmte Branchen konzentrieren wird. Mein persönliches Ziel bleibt genauso bestehen wie bisher und die ersten zehn Jahre sollen nur eine Zwischenstation sein. Ende 2034 werde ich dann ein Fazit über die ersten 20 Jahre ziehen und bin gespannt, ob die Anpassungen die Performance verbessern konnten.
Zum Jahreswechsel gibt es dann in den nächsten Tagen das ausführliche Jahresupdate mit meinen Gedanken zu der aktuellen Ausrichtung des wikifolios und dem großen Performance Vergleich für das abgelaufene Jahr.
Danke für deine Arbeit. Bin nach wie vor überzeugt von deinem Wikifolio.
Die Schlussfolgerungen mit der breiteren Aufstellung finde ich sinnvoll. Wie stehst du aktuell zu Antares?